চীনের জানুয়ারির ঋণ বৃদ্ধিতে ধীরগতি দেখা দিলো

চীনের ব্যাংকগুলিতে ২০২৬ সালের জানুয়ারিতে নতুন ঋণের পরিমাণ উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধি পেলেও, তা বিশ্লেষকদের প্রত্যাশার তুলনায় কম এবং গত বছরের রেকর্ড স্তরের চেয়ে অনেক নীচে রয়েছে। দেশটির অর্থনীতিতে ক্রেডিট চাহিদা এখনও দুর্বল থাকার কারণে ঋণের বৃদ্ধি ধীরমধীরে হচ্ছে।

পিপলস ব্যাংক অব চীনের (PBOC) শুক্রবার প্রকাশিত তথ্যে জানা যায়, জানুয়ারিতে নতুন ইউয়ান ঋণ হয়েছে ৪.৭১ ট্রিলিয়ন ইউয়ান (প্রায় ৬৮১.৫৬ বিলিয়ন মার্কিন ডলার), যা ডিসেম্বরের ৯১০ বিলিয়ন ইউয়ানের তুলনায় প্রায় পাঁচ গুণ বৃদ্ধি, কিন্তু বিশ্লেষকদের প্রত্যাশিত ৫ ট্রিলিয়ন ইউয়ানের তুলনায় কিছুটা কম। গত বছরের একই সময়ে নতুন ঋণ ছিল ৫.১৩ ট্রিলিয়ন ইউয়ান, যা বর্তমানে সামান্য নীচে।

ঋণ সাধারণত বছরের শুরুতে বাড়ে, কারণ ব্যাংকগুলি গুরুত্বপূর্ণ গ্রাহক ও বাজার অংশীদারিত্ব ধরে রাখতে ঋণ আগে থেকে বিতরণ করে। তবে এ বছর জানুয়ারিতে কোম্পানিগুলোর স্বল্প-মেয়াদী ঋণ চাহিদা কম ছিল। অর্থনীতিবিদরা এর কারণ হিসেবে উল্লেখ করছেন বসন্ত উৎসবের ফোকাস ফেব্রুয়ারিতে হওয়া।

গুয়োটাই জুনান ইন্টারন্যাশনাল-এর প্রধান অর্থনীতিবিদ ঝো হাও বলেছেন, “২০২৬ সালের জানুয়ারির ক্রেডিট তথ্য মিশ্র সংকেত দিচ্ছে। সমষ্টিগত অর্থায়ন প্রত্যাশার চেয়ে বেশি হলেও নতুন ঋণের বৃদ্ধি সামান্য কম।” তিনি আরও বলেন, নতুন ঋণের মোট সামাজিক অর্থায়ন (TSF) অংশ ধীরে ধীরে কমছে; ২০২৫ সালের দ্বিতীয়ার্ধে এটি প্রায় ৫০%-এর নিচে ছিল। এটি নির্দেশ করছে যে সরকার-নিয়ন্ত্রিত অর্থায়ন ক্রেডিট বৃদ্ধিতে গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করছে।

চীনের সরকারী ব্যবসায়িক জরিপও জানিয়েছে, জানুয়ারিতে উৎপাদন কার্যক্রম কিছুটা ধীর হয়েছে, যা অভ্যন্তরীণ চাহিদার দুর্বলতার কারণে। গত বছর রপ্তানি বৃদ্ধির কারণে অর্থনৈতিক বৃদ্ধি আনুষ্ঠানিকভাবে প্রায় ৫% পৌঁছেছে, তবে ২০২৬ সালের জন্য বাণিজ্য উত্তেজনা, কাঠামোগত অমিল ও ভূ-রাজনৈতিক অনিশ্চয়তা ঝুঁকি হিসেবে বিবেচিত হচ্ছে। পূর্বাভাস অনুযায়ী, ২০২৬ সালে অর্থনৈতিক বৃদ্ধি প্রায় ৪.৫% সীমিত হতে পারে।

নিচের টেবিলে জানুয়ারির গুরুত্বপূর্ণ ঋণ সূচক সংক্ষেপে তুলে ধরা হলো:

চীনের কেন্দ্রীয় ব্যাংক ইতিমধ্যেই কিছু খাত-নির্দিষ্ট সুদের হার কমিয়েছে এবং ভবিষ্যতে ব্যাংকের সংরক্ষণ অনুপাত ও সুদের হার কমানোর সুযোগ রয়েছে। এর মাধ্যমে গৃহ খরচ বাড়ানো, স্থায়ী ডিফ্লেশন মোকাবিলা ও দীর্ঘমেয়াদী সম্পত্তি খাতের সঙ্কট নিয়ন্ত্রণের চেষ্টা করা হবে।

বিশেষজ্ঞ জুলিয়ান ইভানস-প্রিটচার্ড উল্লেখ করেছেন, “রাজস্ব নীতি থেকে প্রাপ্ত সহায়তা থাকায় গত বছর PBOC প্রধানত নিরপেক্ষ অবস্থায় ছিল। তবে এ বছর এ প্রভাব কম থাকায় ব্যাংককে অর্থনীতির ধীর গতি রোধে আরও কার্যকর হতে হবে।”

মোটমাট, জানুয়ারির ঋণ ডেটা চীনের অর্থনৈতিক চাহিদার দুর্বলতার প্রতিফলন ঘটাচ্ছে, যা সরকারী নীতি এবং প্রণোদনা ছাড়া দ্রুত সমাধান করা কঠিন।