নতুন নীতিতে বেড়েছে সরকারি টি-বিলের রিটার্ন

বাংলাদেশে নতুন প্রাথমিক ডিলার নীতির প্রবর্তনের পর থেকে ট্রেজারি বিল বা টি-বিলের রিটার্নে উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধি দেখা গেছে। এই নতুন কাঠামো মূলত প্রাথমিক ও মাধ্যমিক বাজারকে উভয়কে সক্রিয় করতে এবং বিনিয়োগকারীদের বিডিং ও বিনিয়োগ আচরণকে প্রভাবিত করতে লক্ষ্যিত।

গত সর্বশেষ নিলামের ফলাফল অনুযায়ী, ৯১ দিনের টি-বিলের কার্যকরী রিটার্ন ১০.০৫ শতাংশ থেকে বৃদ্ধি পেয়ে ১০.৪০ শতাংশে পৌঁছেছে। একইভাবে, ১৮২ দিনের বিলের রিটার্ন ১০.২৩ শতাংশ থেকে ১০.৩৪ শতাংশে, এবং ৩৬৪ দিনের বিলের রিটার্ন ১০.৩৪ শতাংশ থেকে ১০.৪৯ শতাংশে উন্নীত হয়েছে। এই নিলামের মাধ্যমে সরকার মোট ৭৫ বিলিয়ন টাকা সংগ্রহ করতে সক্ষম হয়েছে, যা বাজেট ঘাটতি পূরণের জন্য আংশিক সহায়তা প্রদান করবে।

বাংলাদেশ ব্যাংকের একজন সিনিয়র কর্মকর্তা জানান, “নতুন প্রাথমিক ডিলার নীতিমালা অনুযায়ী কেবল নির্ধারিত প্রাথমিক ডিলার ব্যাংকগুলিই নিলামে অংশগ্রহণ করতে পারবে। এ সীমাবদ্ধতা টি-বিলের রিটার্নের ওপর ঊর্ধ্বমুখী চাপ সৃষ্টি করেছে।”

এর আগে, কেন্দ্রীয় ব্যাংক ২৪টি প্রাথমিক ডিলার নির্বাচিত করেছিল। এরা মাধ্যমিক সরকারি সিকিউরিটি বাজারে তরলতা ও লেনদেনের কার্যকারিতা বৃদ্ধি করার পাশাপাশি বাজারের স্থিতিশীলতা রক্ষা ও সরকারি ঋণ প্রক্রিয়া সহজ করতে গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা রাখে।

বর্তমানে সরকার স্বল্পমেয়াদি তহবিলের জন্য নিয়মিত চার ধরনের টি-বিল ইস্যু করছে। এছাড়াও দুই থেকে বিশ বছরের মেয়াদী পাঁচটি সরকারি বন্ড বাজারে সক্রিয়ভাবে লেনদেনের সুযোগ দিচ্ছে, যা ব্যাংক ও প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের দীর্ঘমেয়াদি বিনিয়োগের বিকল্প হিসেবে প্রস্তাবিত।

সাম্প্রতিক টি-বিল নিলামের ফলাফল

বাজার বিশ্লেষকরা মনে করছেন, নতুন প্রাথমিক ডিলার কাঠামো প্রতিযোগিতামূলক বিডিংকে উৎসাহিত করতে, নিলামের স্বচ্ছতা বাড়াতে এবং সরকারি সিকিউরিটিতে মূল্য নির্ধারণের প্রক্রিয়া উন্নত করতে সহায়ক হবে। বিশেষজ্ঞরা পরবর্তী নিলামে এই ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা বজায় থাকবে কিনা তা পর্যবেক্ষণ করছেন।

গত বছরের তুলনায়, সাম্প্রতিক এই বৃদ্ধি প্রমাণ করছে যে কড়াকড়ি অংশগ্রহণ নিয়ম এবং সক্রিয় সরকারি ঋণ ব্যবস্থাপনা বাজারকে দৃঢ়ভাবে প্রভাবিত করছে। ফলশ্রুতিতে, বাংলাদেশে টি-বিলের বাজার আগামী মাসগুলোতে আরও গতিশীল ও সক্রিয় হওয়ার প্রত্যাশা করা হচ্ছে, যা বিনিয়োগকারীদের স্বল্প ও দীর্ঘমেয়াদি মূলধন বিনিয়োগের জন্য স্পষ্ট সংকেত প্রদান করবে।