ক্যাট বন্ড বাজারে বড় দরপতন

বৈশ্বিক প্রাকৃতিক দুর্যোগ ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার অন্যতম গুরুত্বপূর্ণ আর্থিক উপকরণ ক্যাটাস্ট্রফি বন্ড বা বিপর্যয় বন্ড বাজারে সম্প্রতি উল্লেখযোগ্য মূল্য পরিবর্তন লক্ষ্য করা গেছে। যুক্তরাষ্ট্রভিত্তিক দুই বীমা কোম্পানি—আমেরিকান ইন্টেগ্রিটি এবং সেফপয়েন্ট—মোট ৫১০ মিলিয়ন ডলারের পুনর্বীমা সুরক্ষা সফলভাবে সংগ্রহ করেছে। এ ক্ষেত্রে গত বছরের তুলনায় মূল্য নির্ধারণে প্রায় ২৫ শতাংশ পর্যন্ত হ্রাস দেখা গেছে, যা বিনিয়োগ ও ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা উভয় দিক থেকেই গুরুত্বপূর্ণ পরিবর্তনের ইঙ্গিত দিচ্ছে।

এই দুটি আর্থিক লেনদেনে পরামর্শক ও বুকরানার হিসেবে কাজ করেছে গ্যালাঘার সিকিউরিটিজ। প্রতিষ্ঠানটির বিশ্লেষণে বলা হয়েছে, বাজারে ঝুঁকির প্রিমিয়াম কমে যাওয়ায় বিনিয়োগকারীরা তুলনামূলক কম মুনাফা প্রত্যাশা করেও এই বন্ড গ্রহণে আগ্রহ দেখাচ্ছেন। এর ফলে ইস্যুকারী প্রতিষ্ঠানগুলো কম খরচে পুনর্বীমা সুরক্ষা নিতে সক্ষম হচ্ছে।

আমেরিকান ইন্টেগ্রিটির নতুন লেনদেনটি “ইন্টেগ্রিটি আর ই তৃতীয় সিরিজ ২০২৬–১” নামে ইস্যু করা হয়েছে, যার মাধ্যমে মোট ২৬০ মিলিয়ন ডলারের সুরক্ষা নিশ্চিত করা হয়েছে। এই সুরক্ষা মূলত যুক্তরাষ্ট্রের ঝড়প্রবণ অঞ্চল যেমন ফ্লোরিডা, জর্জিয়া, উত্তর ক্যারোলাইনা এবং দক্ষিণ ক্যারোলাইনার ঘূর্ণিঝড়জনিত ঝুঁকি কভার করবে। কোম্পানিটি এই অঞ্চলে আবাসিক ও বাণিজ্যিক সম্পত্তি বীমা সেবা প্রদান করে থাকে।

এই নতুন চুক্তির ফলে আমেরিকান ইন্টেগ্রিটির মোট ক্যাট বন্ড সক্ষমতা বেড়ে দাঁড়িয়েছে ৮২৫ মিলিয়ন ডলারে, যা ২০২৬ সালের ১ জুন থেকে কার্যকর হবে। গ্যালাঘার সিকিউরিটিজের চেয়ারম্যান বিল ডুবিনস্কি জানিয়েছেন, এটি কোম্পানিটির নবম বিপর্যয় বন্ড ইস্যু, যেখানে বিভিন্ন ঝুঁকি স্তর ও বিনিয়োগকারীদের প্রত্যাশিত রিটার্ন বিবেচনায় নেওয়া হয়েছে।

অন্যদিকে, সেফপয়েন্টের “নেচার কোস্ট আর ই ২০২৬–১” লেনদেনের মাধ্যমে ২৫০ মিলিয়ন ডলারের পুনর্বীমা সুরক্ষা নিশ্চিত করা হয়েছে। এই সুরক্ষা যুক্তরাষ্ট্রের ফ্লোরিডা, লুইজিয়ানা, আলাবামা, মিসিসিপি এবং টেক্সাস অঞ্চলের ঘূর্ণিঝড়জনিত ক্ষতি মোকাবিলায় ব্যবহৃত হবে। শুরুতে এই লেনদেনের আকার ১৫০ মিলিয়ন ডলার নির্ধারিত থাকলেও পরবর্তীতে বিনিয়োগকারীদের চাহিদা বৃদ্ধির কারণে এটি উল্লেখযোগ্যভাবে সম্প্রসারিত হয়।

বিশ্লেষকদের মতে, চলতি বছরের প্রথম প্রান্তিকে বিপর্যয় বন্ড বাজারে বিনিয়োগ প্রবাহ উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে। এর প্রধান কারণ হিসেবে তারা উচ্চ রিটার্নের সম্ভাবনা এবং উন্নত ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা কাঠামোকে উল্লেখ করেছেন। বাজার পর্যবেক্ষণ সংস্থার তথ্য অনুযায়ী, বছরের প্রথম তিন মাসে প্রায় ৫৮৮ কোটি ডলারের বিপর্যয় বন্ড ইস্যু হয়েছে, এবং আরও প্রায় ১৫০ কোটি ডলারের ইস্যু প্রক্রিয়াধীন রয়েছে। তুলনামূলকভাবে আগের বছরের একই সময়ে এই পরিমাণ ছিল ৬৪৩ কোটি ডলার।

প্রধান লেনদেনের সারসংক্ষেপ

বিশেষজ্ঞদের ধারণা, ঝুঁকি প্রিমিয়াম কমে যাওয়ার ফলে বীমা কোম্পানিগুলো আরও সহজ শর্তে পুনর্বীমা সুরক্ষা গ্রহণ করতে পারছে। এতে বাজারে তারল্য বৃদ্ধি পাচ্ছে এবং ভবিষ্যতে বিপর্যয় বন্ড বাজার আরও সক্রিয় ও সম্প্রসারিত