দীর্ঘমেয়াদি ট্রেজারি বন্ডে সুদের ধারাবাহিক বৃদ্ধি

দেশে দীর্ঘমেয়াদি বাংলাদেশ সরকারী ট্রেজারি বন্ড (BGTB)-এর সুদের হার মঙ্গলবার আরও বৃদ্ধি পেয়েছে। বছরের শেষ প্রান্তে আর্থিক সমন্বয় এবং আগামী জাতীয় নির্বাচনের অনিশ্চয়তার কারণে বিনিয়োগকারীদের মধ্যে সতর্কতা তৈরি হয়েছে। বাণিজ্যিক ব্যাংক, যারা সাধারণত সরকারী সিকিউরিটিগুলির প্রধান ক্রেতা, তারা অতিরিক্ত তহবিল দীর্ঘমেয়াদি বন্ডে বিনিয়োগের পরিবর্তে সংক্ষিপ্তমেয়াদি বা তরল সম্পদে রাখার দিকে ঝুঁকছেন।

সাম্প্রতিক বন্ড নিলামের ফলাফলের অনুযায়ী, ১৫ বছরের ট্রেজারি বন্ডের কাট-অফ রেট (যা প্রায়ই রিটার্ন বা সুদের হার হিসেবে ধরা হয়) ১০.৭৪% থেকে ১০.৮৯%-এ বৃদ্ধি পেয়েছে। ২০ বছরের বন্ডের ক্ষেত্রে এটি ১০.৮২% থেকে ১০.৯০%-এ উন্নীত হয়েছে। এই বৃদ্ধির ধারা ২৫ নভেম্বর থেকে শুরু হয়েছে, যখন ১৫ ও ২০ বছরের বন্ডের সুদের হার যথাক্রমে ১০.৭৪% এবং ১০.৮২%-এ পৌঁছেছিল, যা পূর্বের ১০.০৯% এবং ১০.৩০%-এর তুলনায় উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধি। ওই নিলামে সরকার প্রায় ২০,০০০ কোটি টাকা সংগ্রহ করতে সক্ষম হয়েছিল, যা আংশিকভাবে রাজস্ব ঘাটতি পূরণে সহায়তা করেছে।

বাংলাদেশ ব্যাংকের একজন শীর্ষ কর্মকর্তা মন্তব্য করেছেন, “বছরের শেষের দিকে ব্যাংকগুলো অতিরিক্ত তহবিল দীর্ঘমেয়াদি সিকিউরিটিতে বিনিয়োগ করতে বেশি আগ্রহী নয়। তারা সংরক্ষিত ও ঝুঁকিমুক্ত পোর্টফোলিও বজায় রাখার চেষ্টা করছে। আগামী ১২ ফেব্রুয়ারিতে জাতীয় নির্বাচন অনুষ্ঠিত হওয়ার প্রেক্ষিতে বিনিয়োগকারীদের ঝুঁকি-বিমুখ মনোভাব আরও দৃঢ় হয়েছে।” তিনি আরও যোগ করেন, “যদি বাজার অংশগ্রহণকারীরা সংক্ষিপ্তমেয়াদি তরলতা এবং ঝুঁকি ব্যবস্থাপনাকে অগ্রাধিকার দেয়, তাহলে দীর্ঘমেয়াদি ট্রেজারি বন্ডের সুদের হার বৃদ্ধির এই প্রবণতা আগামী কয়েক সপ্তাহেও চলতে পারে।”

বর্তমানে বাংলাদেশে পাঁচ ধরনের সরকারি বন্ড সক্রিয়ভাবে সেকেন্ডারি মার্কেটে লেনদেন হচ্ছে: ২, ৫, ১০, ১৫ এবং ২০ বছর। এছাড়াও, সংক্ষিপ্তমেয়াদি ট্রেজারি বিল (T-bill) নিয়মিতভাবে ইস্যু করা হয় সরকারের তহবিল পরিচালনা এবং আর্থিক তরলতা বজায় রাখতে।

নিচের টেবিলটি সাম্প্রতিক দীর্ঘমেয়াদি বন্ডের সুদের হারের পরিবর্তন দেখায়:

সরকারি ট্রেজারি সিকিউরিটি দেশের রাজস্ব ঘাটতি নিয়ন্ত্রণ এবং নীতি নির্ধারণে একটি গুরুত্বপূর্ণ হাতিয়ার হিসেবে বিবেচিত হয়। দীর্ঘমেয়াদি ও সংক্ষিপ্তমেয়াদি উভয় ধরনের বন্ডই সরকারি ঋণ ব্যবস্থাপনার কৌশলের একটি অবিচ্ছেদ্য অংশ, যা বাজার স্থিতিশীলতা বজায় রাখতে এবং তহবিলের চাহিদা পূরণে সহায়ক।